ECB překvapila celý svět po tom, co v noci ze středy na čtvrtek měla ‘‘emerging call‘,‘ během kterého schválila navýšení výkupu dluhopisů v objemu 750 miliard eur. Program má dosáhnout 1,1 bilionu eur, což je 6 % HDP eurozóny. Rozhodnutí ECB na neplánovaném zasedání ve středu v noci je poslední ze stupňujících se globálních reakcí na propuknutí epidemie, která se všeobecně projevuje v recesi. Prezidentka Christine Lagarde posílila poselství, že tvůrci politik udělají všechno, co mohou s tím, že „náš závazek vůči euru není nijak omezený“.
Po oznámení programu vládní dluhopisy z Itálie do Řecka prudce vzrostly. Výnosy dvouročních dluhopisů klesly na 0,41 % a vykázaly největší propad výnosů během jednoho obchodního dne od roku 1996. K nákupů bude též poprvé patřit dluh z Řecka, který byl z důvodu nevyžádaných ratingů vyloučen z nákupů ECB. Teď je na nákupy oprávněných asi 12 miliard eur v řeckém státním dluhu. Prohlášením výnosy klesly o více než 200 bazických bodů na pětiletých řeckých dluhopisech. Tento pohyb má i své výhody, čímž se zmenšil rozdíl mezi dluhem nejsilnějších ekonomik eurozóny a větší zátěží.
Na grafu můžete vidět současné srovnání návratnosti akcií a dluhopisů v dolarech:
Pokud by úředníci eurozóny aktivovali záchranný fond regionu, byl by to rozhodující krok ke spuštění největší síly ECB – nákupu dluhopisů a přímých měnových transakcí. Tento program byl navrhnut během dluhové krize v roce 2012 s cílem nákupu dluhů konkrétních zemí. Tento scénář se v poslední době jeví jako reálný, neboť země plánují zvýšení výdajů na vyrovnání se s dopady koronaviru.
Jedním z možných scénářů v EU je, jak se vyjádřil francouzský ministr financí, který chce podpořit hlavní průmyslové společnosti, jejichž podíl již stát má. Nevyloučil ani postupné znárodnění těchto společností.
Přečtěte si recenzi vybraného forex brokera:
Druhým možným, taktéž razantním scénářem je americký scénář, který chce podpořit americké domácnosti připsáním všem dospělým obyvatelům 1000 dolarů na účet. Důvodem je také fakt, že přibližně 40 % Američanů má na účtu v likvidní formě pouze 400 dolarů.
Nakonec je nutné upozornit, že situace na světě je velmi vážná a panika na trzích to jen potvrzuje. Kanada připravuje fiskální stimuly v objemu 3 % HDP, Fed snížil o víkendu úrokové sazby o 100 bazických bodů na 0 % a Brazílie včera jako již 26. země snížila úrokové sazby.
Na druhé straně pozitivní data dostáváme z Wu-chanu, místo vypuknutí viru, který hlásí snížení počtu případů koronaviru.
Jediným problémem jsou Spojené státy, v kterých zatím nevypukla nákaza, což vyvolává nejistotu ve světě.
Lukáš Baloga, ProfitLevel
