Ze strachu, že investoři ztratí důvěru, pokud se tak již nestalo, ve schopnost ECB dosáhnout jejího inflačního cíle a supportovat ekonomický růst, naznačila Evropská centrální banka, že je připravena zvýšit stimulační opatření, aby dosáhla svého vytčeného cíle.
Očekává se, že prvním logickým krokem v této snaze bude potenciální změna úrokových sazeb na zasedání 25. července, což by mělo připravit cestu k dalšímu snížení úrokových sazeb v září, a to až o 20 bazických bodů.
Opětovné restartování kvantitativního uvolňování je vyšší level, a obnovení čistých nákupů aktiv by mohlo začít později v tomto roce. Uvolnění limitů nákupu, které si sami centrální bankéři uložili, nebo posun směrem k podnikovým dluhopisům by vytvořil větší prostor pro operace.
Snížení sazeb ve čtvrtek, nebo signál dřívějšího zahájení kvantitativního uvolňování (v září) jsou rovnocenné možnosti, ale nejsou považovány za nejpravděpodobnější výsledky aktuálního zasedání. Důležitější, než praktické zásahy bude schopnost ECB nabídnout trhu vize a přesvědčit, že jsou schopni jich dosáhnout.
Z ekonomického hlediska, pokud dojde k úpravě úrokových sazeb, nebo anonci kvantitativního uvolňování, bude ECB bezpochyby několik měsíců vyčkávat na zlepšení klíčových ukazatelů, ale trh bude pravděpodobně chtít vidět zlepšení velmi brzy. Pokud se očekávání nenaplní a pokud místo toho ekonomické údaje v blízké budoucnosti zklamou, trh by mohl být rezistentní vůči následným krokům ECB.
Přečtěte si recenzi vybraného forex brokera:
Michal Dvořák, Tradecentrum
